比特币每四年经历一次减半,区块奖励减半,稀缺性翻倍,类似电影续集。从2009年至2140年共34次减半,已发生四次(2012、2016、2020、2024),每次减半后一年左右均迎来牛市,但涨幅递减:93倍、30倍、8倍。减半使比特币年通胀率从50%降至0.85%,低于黄金,成为全球最稀缺资产之一。市场情绪呈现“预告片—回调—首映—爆发”的规律,且边际供应冲击递减,价格驱动力转向需求叙事。伴随减半,算力指数级增长,Ordinals、Layer2等新生态拓展叙事空间。未来第五次减半(2028年)将进一步巩固比特币的“数字黄金”定位,推动其从投机资产向全球储备资产转型。2140年最后一枚比特币挖出,但这场去中心化货币实验的“续集”永不落幕。